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Expert Talks | アジア太平洋地域で注目される投資のチャンス

マクロ経済や地政学的な環境に対するヘッジの取り組みが活発化し、投資家がより高いリターンを求めて長期的な視野に立つようになるにつれ、アジア太平洋地域のオフィス、産業、小売、住宅、ホテルなどの優良不動産に対する需要はより高まり、回復力を増してきています。


借入金利の上昇により、投資家はより慎重かつ厳選的になっており、取引のペースが鈍化する可能性はありますが、過去数四半期に記録的な取引額で調達した堅実な資金により、この地域では、引き続き、高いリターンが期待できる興味深いビジネスチャンスがあると言えます

不動産価格の高騰は、不動産開発のコストを引き上げていますが、その一方で、オーナーや投資家にとっては賃貸料収入の増加につながっています。現在、優良不動産への投資は、インフレ圧力を緩和するための良い戦略であると考えられています。その結果、アジア太平洋地域(以下APAC市場では、賃貸用として建設された住宅用不動産への需要が高まっています。 


インフレヘッジの観点から、世界の投資家は不動産などの固定資産への資本シフトを強めています彼らの関心は、これまで多くの投資家がアンダーウェイトにとどまっていた、成長著しいAPAC市場に置かれています。今後数年間、APACの主要市場の優良資産は、この地域の経済の追い風と、このセクターへのグローバルな資本配分の増加によって、十分に恩恵を受けることになるでしょう。
John Howald
インターナショナル・キャピタルマーケット エグゼクティブディレクター兼ヘッド | アジア太平洋地域



環境、社会、ガバナンス(ESG、データの保存と利用、食糧安全保障の推進は、今日の不動産を動かす最も影響力のあるトレンドの一つです。投資家は、エネルギー消費の削減によるコスト効率、設計の質、従業員体験の向上、社会的成果の改善に注目しておりESGは優良資産への投資を促進しています。

多くの企業が、人材不足の中、人材確保に注力しつつ、オフィス回帰を促進するための取り組みを強化し、究極のオフィス体験を約束する新しいスペースを確保しようとしています。

さらに、いくつかの国で現地通貨の対ドル相場が下落したことにより、投資家にとって新た魅力的な投資機会が生まれていますまたこの地域の各国政府は、新たなインフラ整備への支出増に支えられ、新たな投資機会を得るための政策的措置を強化しています

交通機関、教育、医療、データセンターなどのインフラ関連した不動産資産は、将来を見据えた資産として投資家を惹きつけ、比較的高いリターンを示し続ける極めて重要な要素です。航空旅行、観光、海運、工業が盛んなゲートウェイ都市は、人口移動が活発で、住宅、小売、物流への投資が促進されています 


不動産サイクルの観点からは、回復基調にあります。今日の不動産市場は二極化しており、優良資産に対する競争は激化している一方でセカンダリーマーケットにはより多くのチャンスが存在しています。しかし、投資家は引き続き投資対象を厳選しており、低リスクの案件については、グリーンファイナンスを引き寄せる強力な能力を備えた、次世代および将来性のある優良資産に焦点を合わせていますESGは、資金がどこに向かうかという点で大きな役割を担っています。
John Marasco
キャピタルマーケッツ&インベストメントサービス マネージングディレクター | オーストラリア&ニュージーランド



APAC概況

オーストラリア、シンガポール、インド、韓国、日本、香港、中国など、ほとんどのAPAC市場では、オフィスと産業部門が依然として投資家の熱い支持を受けています。ハイブリッドワークモデルのトレンドが続く中、雇用主は文化、コミュニティ、コラボレーション重視した次世代型オフィスを構築するため、さらなる努力を重ねています。

小売業界では、シンガポール、オーストラリア、香港、中国、インドなどの主要市場で、いくつかの大手インターナショナルブランドによる実店舗の拡大により、供給が限られ、空室率が低下し、賃貸料の大幅な回復につながっています。観光客の消費が着実に伸びていることに加え、パンデミック規制が段階的に緩和され、ショッピングモールへの来客数が増加していることも、小売業に追い風となっています。インフレ圧力や人手不足が続くと、小売業の成長ペースが鈍る可能性がありますが、小売業者は家賃が上がる前に優良なスペースを確保し、この時間を利用して、買い物客の体験を高めるための実店舗の戦略的な改装を行っています

タイ、シンガポール、オーストラリア、インド、日本を含む多くの市場で、旅行再開に伴い、ホテルが投資家の注目を集めています。高級 ホスピタリティ施設は、パンデミック前の評価額よりやや低いか、あるいは低い水準にあり、各地域の市場において良好な買収のチャンスとなっています。

投資家は現在、データセンター(インド、中国、タイ、シンガポール)、物流・倉庫(インド、ベトナム、インドネシア、シンガポール、台湾、中国)、冷蔵倉庫とラストマイル・フルフィルメントセンター(インドネシア)、ビジネスパーク(中国)、集合住宅(日本)、ライフサイエンス分野(オーストラリア)などのオルタナティブ投資に目を向けています。 

オーストラリア

投資を促進する現地事情
  • 記録的な低失業率により、質の高いオフィスへの移行が進み、企業は人材を惹きつけるためにプレミアムなオフィス体験を推進しています。
  • メルボルンのオフィス市場ではシンガポールの投資家が活発な動きを見せています。
  • 大規模な売却キャンペーンでは、外国人投資家が入札で上位を占めています。
  • 投資家は、過去6ヶ月間の記録的な取引で調達した資金の投入を待っています。
主な投資先
  • シドニーの新世代資産は、より深みのあるテナント層が集まっています。
  • ヘルスケア、ライフサイエンス、総合インフラ開発が挙げられます。
  • メルボルンは長期的な成長が見込まれ、手頃な価格が続いています。
  • 株価が有形固定資産(NTA)を下回っているため、REIT2022年下期に資産をリサイクルする可能性があります

COstly2x    

83USドル

上半期の投資額合計

インド

投資を促進する現地事情
  • 国内投資家が復活し、複合用途小売用施設積極的に獲得しています。
  • 政府系ファンドや年金基金に代表される海外投資家は、産業と小売用不動産焦点を当てています
  • ハイブリッド型ワークモデルが主流であるにもかかわらず、オフィスのテナントオフィス面積拡張するために、都市全体に拡大していますまた、大手テクノロジー企業による新規オフィス開設が相次いでいます。
  • ファッションや飲食ブランドの小売ブームで、投資家は完成したショッピングモールに注目しています。
主な投資先
  • 現実的で割安な評価額の大規模なホスピタリティ施設は、絶好の投資機会となっています
  • 今後数年間、インドにグローバルな能力センターを建設するための新たな投資が期待されています。
  • 特にオフィス、産業・物流分野でのグリーンフィールド投資が挙げられます。

COstly2x    

26USドル

上半期の投資額合計

日本

投資を促進する現地事情
  • 東京以外でも横浜・大阪・名古屋で投資が加速、回復の兆しを見せており、クロスボーダー投資は堅調に推移しています。
  • 円安と金利差を背景に、国内投資家より価格優位性のある海外投資家に有利な物件が出てきています
  • 1990年代後半からの長引くデフレの影響で、国内企業は値上げを極端に控えており、消費者物価指数(CPI)の上昇は抑制されていますが、生産者物価指数(PPI)は大幅に上昇しています
  • 日本のインフレ率は諸外国に比べてゆるやかで、これまでのところ、生活コストは比較的安定しています。
主な投資先
  • 日本の不動産は、為替レートが安く、借入コストが比較的低いことから、海外投資家にとって非常に魅力的なものとなっています。

COstly2x    

140USドル

上半期の投資額合計

シンガポール

投資を促進する現地事情
  • 豊富な資金を背景に、マクロ経済への懸念はあるものの投資量は増加傾向にあります。
  • 優良立地の限られた供給物件に大規模な資金が投入され、資金拡大が期待されています。
  • 産業分野のキャップレートの引き下げにより、開発・再開発案件への投資案件配分が拡大しています
  • 旅行規制の緩和により、優良小売店やホスピタリティ物件が注目されています。
  • 小売は、第2四半期に賃料回復を受け、信用が回復し、拡大基調にあります
主な投資先
  • 商業・ビジネス地区(CBD)の優遇措置に後押しされ、一部のデベロッパーが古い資産を再開発することで、事業用資産の前倒し購入が可能になっています
  • 小売と産業施設は、賃料の伸びと供給の減少に支えられ、引き続き魅力的な資産です。
  • 複合用途の施設や統合開発には高い関心が集まっています。純粋な住宅開発よりも購入者の印紙税が少なく、資産クラスの多様化の機会を提供できるため、民間市場での取引が増加すると予想されています

COstly2x    

126USドル

上半期の投資額合計

韓国

投資を促進する現地事情
  • 金利上昇にもかかわらず、韓国の事業用不動産への投資家の関心は依然として高いです
  • 国内投資家が引き続き投資シーンを支配しています。
  • ハイテク企業が主要な買い手として台頭し、そのため、江南地区を中心に供給が制限され、オフィス価格は高止まりしています。
  • オフィスや住宅に転用されるホテルへの投資も継続しています
主な投資先
  • データセンターは、ポートフォリオ分散に有効な投資対象です
  • オフィスへの投資が減少し、オフィス投資の代替手段として物流センターへの注目が高まっています
  • データセンター、ホテル、高齢者向け住宅への投資を検討する好機到来です。

COstly2x    

210億USドル

上半期の投資額合計




アジア太平洋地域の不動産にとって、これは新しい未来の始まりです。勝者は、今日のビジネスダイナミクスの大きな変化を理解し、機敏に新しいビジネスチャンスを見つけ、究極の体験を生み出す、最適化されたスペースを基に構築された勝利の戦略を抜け目なく実行することができる人たちでしょう。


*本記事は、2022912日に、コリアーズ・アジア・パシフィックのサイトに掲載された記事リンクを翻訳したものです。