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La tensión económica mundial impulsará el aumento de las operaciones de sale & leaseback

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A pesar de la ralentización del sector inmobiliario, el difícil contexto macroeconómico y el endurecimiento de las condiciones crediticias harán que los inmuebles sean un medio cada vez más atractivo para obtener capital, lo que dará lugar a oportunidades tanto para las empresas como para los inversores, según un nuevo estudio de Colliers.

Según el informe Leveraging corporate finance to unlock real estate capital, con la incertidumbre que sigue afectando a los mercados mundiales y los tipos de interés que seguramente se mantengan elevados, es probable que las correcciones de precios en el sector inmobiliario persistan hasta la segunda mitad de 2023. No obstante, dado que el apetito de los inversores por los activos inmobiliarios sigue siendo fuerte, el sector ofrece un claro potencial para que las empresas obtengan capital en condiciones favorables. 

 

El informe describe una serie de opciones para las empresas que deseen utilizar los activos como vía de acceso al capital, incluidas las operaciones de sale & leaseback, en las que una empresa vende un edificio que está construyendo, o que posee y ocupa, a un inversor y posteriormente alquila el edificio durante un período determinado, que se espera que experimente un crecimiento especialmente sólido debido a las ventajas que ofrecen a ambas partes.

 

"El sale & leaseback ofrece a las empresas un medio para desbloquear efectivo con el que financiar iniciativas empresariales estratégicas, a la vez que siguen disfrutando del control y el acceso al activo", afirma Robert Campkin, director general y responsable de Corporate Capital Solution en EMEA Occupier Services, "además de la propiedad, los inversores reciben inmediatamente ingresos constantes a largo plazo durante la vida del contrato de alquiler".

 

Según el informe, aunque es probable que la actividad siga siendo moderada a corto plazo, los inversores seguirán buscando bienes inmuebles, en particular los que tienen una misión crítica y/o están relacionados con la creciente atención a la sostenibilidad. "Los inversores son cada vez más conscientes de la necesidad de crear carteras que conserven su valor a medida que cambien las normativas, y muchos de ellos, también están trabajando para alcanzar sus propios objetivos medioambientales", señala Campkin. "Las empresas que busquen monetizar activos inmobiliarios sostenibles disfrutarán probablemente de mayores opciones y condiciones más favorables".

 

Entre las principales conclusiones del informe se encuentran:

 

  • Es probable que se produzca un "punto de inflexión" el próximo año

A largo del 2023 veremos una corrección más que previsible en diferentes mercados inmobiliarios y a distintas velocidades, dependiendo de las condiciones locales y de la evolución de los tipos de interés. Sin embargo, dado que algunos mercados, como el del Reino Unido, ya están experimentando importantes movimientos de rentabilidad, se espera que la actividad inversora toque fondo y se recupere a finales de 2023.

 

  • Las necesidades de liquidez de las empresas atraerán activos al mercado

Se espera que surja una amplia actividad de inversión inmobiliaria en torno a las empresas que necesitan una inyección de efectivo o que busquen alianzas para desarrollar o mejorar los activos, principalmente a través de acuerdos de venta y arrendamiento posterior. Se espera que los activos industriales y logísticos, y otros que cumplan con criterios de sostenibilidad, sean los que generen más interés.

 

  • Continúa la actividad de fusiones y adquisiciones inmobiliarias

Los grandes fondos han buscado activamente las fusiones y adquisiciones como medio para acceder a activos inmobiliarios de renta larga y es probable que esta tendencia continúe. Se prevé que más inversores utilicen las fusiones y adquisiciones para entrar en sectores especializados y adquirir los conocimientos y habilidades necesarios para operar en ellos de forma eficiente y rentable.

 

  • Más énfasis en la sostenibilidad

Colliers ha observado un aumento de la información sobre sostenibilidad que exigen los inversores y las entidades financieras antes de adquirir o financiar los activos, así como una mayor atención a las credenciales ESG de los inquilinos, especialmente en las transacciones que implican compromisos de arrendamiento a largo plazo. Estas consideraciones se convertirán en algo habitual ante cualquier inversión inmobiliaria.

 

  • Necesidad de experiencia

La complejidad de los mecanismos de financiación vinculados al sector inmobiliario implican que las transacciones, como el sale & leaseback  y las estructuras de financiación alternativas, deben abordarse y estructurarse cuidadosamente para garantizar que sigan siendo financieramente viables y beneficiosas tanto para el vendedor como para el comprador en un entorno de mayor incertidumbre. Colliers recomienda a las empresas que estén pensando en participar en este tipo de operaciones que consulten a especialistas con experiencia real en asesoramiento y ejecución de transacciones similares.

 

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*Solo disponible en inglés

 

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Alberto Díaz

Managing Director | Capital Markets

Madrid

Alberto Díaz es Managing Director del Departamento de Capital Markets en Colliers International. Cuenta con más de 15 años de experiencia y ha desarrollado la mayor parte de su trayectoria profesional en irea, compañía integrada en la actual Colliers en 2018 y en la que llegó a ser Senior Director de la división de Corporate Finance.

Su experiencia se centra en transacciones de activos inmobiliarios y operaciones corporativas, así como en la estructuración de financiación y en situaciones distressed, habiendo asesorado en transacciones por más de 15.000 millones de euros.

En los últimos años se ha especializado en la estructuración de operaciones de inversión en el sector inmobiliario liderando la relación con fondos internacionales y creando alianzas entre promotores y empresas patrimonialistas locales y fondos institucionales.

Ver experto

Alejandra Folgado

Marketing & Communications Director

Madrid

Como Directora de Marketing & Comunicación me ocupo de diseñar estrategias e implementar procesos que constribuyen a hacer crecer la marca Colliers en España y Portugal, alineando nuestra estrategia a los objetivos de crecimiento y adquisición de nuevos clientes. 

Anteriormente fui knowledge  & Organization Manager en irea. Desde marzo de 2015 he sido Directora de marketing y comunicación en irea, hasta marzo de 2018, momento en el que irea pasó a integrarse en Colliers.  He liderado el proceso de relanzamiento de la marca Colliers en España, desde 2018 a 2021 y su penetración en Portugal desde febrero 2022.

Soy Licenciada en Documentación por la Unviersidad Carlos III de Madrid y Master en International Marketing and Communications por Polimoda Business School (Italia).

He trabajado en marketing y comunicación en varios sectores entre los que se incluyen Finanzas, Real Estate, Moda y Turismo. Tengo un amplia experiencia en la organización y coordinación de eventos tales como conferencias, jornadas profesionales, cogresos o ferias comerciales. 

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