六年來,受惠於美國聯儲局空前的資產購置規模,房地產市場立足於寬鬆貨幣政策的環境中。資產購置計畫告終之時,適逢歐洲和中國經濟增長放緩,市場面臨挑戰。香港方面,儘管政府實施許多措施抑制過熱的樓市,但房價依然攀升至歷史高位。

我們認為,由於購房者爭相購置具有增值潛力的物業,2015年香港樓市將繼續保持活躍。目前,中國投資者是全球規模最大的外國購房者群體,且他們的境外搶購潮很可能會繼續擴大。

中國金融機構正在香港落地生根,該等銀行和保險公司擁有強勁的現金流及幾乎無限的低成本融資。此類購置不但有助機構管理未來佔用成本,亦利於塑造品牌形象。他們已廣泛涉足國內房地產業務,因此,境外投資讓他們得以分散風險。香港作為國際金融市場之一,擁有成熟完善的法律體系和監管環境,自然成為投資目標。

2015年,哪個物業市場將佔據主導地位?考慮到加息風險,大部分準購房者正在尋求更高的投機回報,我們認為物業收益將開始偏軟。投資者將透過翻新物業和租戶重新定位,尋求更高的投資回報。部分投資者將目標拓展至黃竹坑和九龍東等非核心區以尋找投資機會。預計零售消費將增加,外國資金、發展商和私人投資者已表示有意投資核心地區的樓上舖零售空間及非核心區的購物商場。

在工業活化政策推動下,辦公樓市場將成為另一個投資目標。除了中國的購房者外,跨國公司和中小型企業正考慮購置單位自用作為長線戰略規劃。我們預計將有更多機構資金來自中國的保險、銀行和金融業。