高力國際發表新白皮書稱,今年亞洲對外資本輸出將加速增長,而外來資本更將「突飛猛進」。

亞洲資本市場與投資服務董事總經理鄧文傑預計:「今年區內的房地產外來投資將增長102%,是2014年的三倍以上。整個亞洲寫字樓市場的新供應量將增長152%至1億平方呎左右,市場機遇大幅增多。上海、香港及新加坡仍然是最佳投資目的地,但印度等市場亦因結構性變革而更具吸引力。」

去年房地產領域的對外資本輸出以460億美元創新高,高力預計今年有望再增61%,原因是傳統投資者持續追捧及政策層面的寬鬆措施。舉例而言,中國簡化內地企業投資境外地區的審批流程。 日本方面,握有1.1萬億美元的政府退休金投資基金考慮擬將3至5%的資金配置到全球房地產領域,是全球最大的房地產配置。

從成交量比較,2014年亞洲的對外房地產投資,中國(31.0%)、新加坡(27.2%)及香港(12.9%)居首三位,佔區內總投資量71.1%。

高力國際指出:「紐約、倫敦、悉尼和墨爾本等主要門戶城市仍然是亞洲投資者進行對外投資的首選目的地。然而隨著現有的高收益資產被逐漸搶佔,加上來自本地投資者的競爭加劇,部分境外投資者開始轉戰這些市場的邊緣地段,以獲得更高回報。」

高力資本市場團隊在投資者白皮書「The Winners in Asia’s Tug of War」(《亞洲博弈,誰主沉浮》)中指出,洛杉磯、法蘭克福等二線門戶城市雖然風險略高,但回報前景更為可觀。投資者會因而把視野擴闊至紐約和倫敦之外,不再局限於這兩個北美和歐洲長久以來的熱門地方。

洛杉磯寫字樓市場下行風險有限,原因是入手價位低,郊區寫字樓價格在每平方呎200美元至275美元之間,甚至比重置成本還低。

法蘭克福的分散式辦公空間同樣值得關注。這個德國商業樞紐市場流動性充裕,並將因成為中國人民幣主要結算中心之一而受惠。

 

巴黎方面,由於主要商務空間的收益率處於低位,所以核心地區的預售辦公空間頗具投資前景。本地大型發展商希望透過「Vente en état futur d’achèvement」(VEFA)合約與股東合夥人合作,共同發展項目。

三藩市成為亞洲買家的熱門之選,高力認為市中心的住宅發展項目最具投資價值。

亞洲方面,上海仍是外來資本及區內資本的首選目標。 高力認為浦東的寫字樓最值得投資,因用家需求穩定,而且租金具上升潛力,其收益率可達4.0%到5.5%。

香港收益率低企意味著被動的「買入持有」策略不再具有吸引力。 由於港元與美元掛鈎,美元走強對境外投資者而言相等於樓價變相上升。高力建議投資者把握長期資本增值的機遇。 

高力國際香港副常務董事胡孝直指出,在香港隨著優化的基礎設施落成,改善核心區和非核心區的交通網絡聯繫,兩區之間的租金差距將因此收窄。由於內地金融機構的入市熱情未減,2015年市場的沽售機遇處處。

新加坡與三藩市一樣屬特例,兩地的住宅市場(尤其是高檔豪宅)潛力最大。隨著庫存增加,賣盤價有所降低,買賣雙方之間的差距亦在縮小。



2015年3月30日