2016年11月15日

今年来,两支由内地房企发起的房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts,简称”REITs”)在新加坡交易所主板成功上市。知名房地产服务公司高力国际估价及咨询服务部于近期发布了《中国房地产投资信托基金在新加坡上市之路》,专业解读房地产投资信托基金在新加坡上市的路径以及要求,阐述这一重要趋势背后的运作机制和流程。

高力国际在报告中指出,房地产业作为资金密集型行业,对金融依赖性较强,在中国市场近20余年的发展中,国内房地产企业融资渠道较为单一,商业银行贷款成为支撑多数企业持续发展的命脉,国家对于商业贷款的调控政策往往对房地产行业产生着直接的影响。对融资渠道多样化的需求激发了中国内地企业在海外市场发行投资性产品进行筹资的探索之路,这其中就包括在新加坡市场发行房地产投资信托基金。

新加坡证券市场是中国物业在境外进行REITs上市中获得关注度较高的一个市场。截至2016年7月底,新交所有40只REITs在市场上交易,总市值约为620亿新币,2015年全年的平均股息收益率为6.7%。按市值划分,目前新加坡已上市的REITs集中在商业、工业和写字楼三个业态;在40只REITs产品中,有11只REITs资产包中包含位于中国的物业资产。高力国际中国区估价及咨询服务高级董事贺志蓉表示:“经过若干年的发展,新加坡形成了相对比较成熟且国际化程度较高的REITs市场,并且在REITs产品上市的条件要求和优惠政策方面也形成了较为成熟的体系,帮助发行人规避潜在风险并促进REITs交易市场健康有序发展。”

高力国际研究发现,新加坡政府在资产、开发限制、负债等方面对REITs的上市提出要求,包括:75%以上的资产投资于房地产或与其相关的资产,不能直接投资于空置土地;REITs在开发活动所投资的总数额不能超过REITs总资产的10%,特殊情况除外;杠杆比率限制由60% (需要获得信用评级)调整为45%(不需要获得信用评级)等。高力国际中国区估价及咨询服务高级董事贺志蓉表示,房地产投资信托基金的发行过程耗时较长,程序相对复杂,且涉及到各类要求、法规以及奖励机制,需要借助包括投资银行、律师事务所、会计师事务所以及估价和咨询顾问机构等专业机构的协助才能完成。

关于高力国际
高力国际集团公司(纳斯达克证券交易所股票代码:CIGI,多伦多证券交易所股票代码:CIG)是全球领先的商业地产服务公司,在全球66个国家设有554个办事处,拥有超过16,000名专业人员。凭借锐意进取的企业文化和显著的内部股权比例,高力国际致力于向世界各地的房地产用户、业主及投资者提供全面的优质服务,包括经纪、全球企业解决方案、投资销售及资本市场、项目管理及办公空间解决方案、物业及资产管理、顾问、估价及评估服务、以及量身定制的研究和思维领导力。高力国际超过其他任何房地产服务公司,连续11年入围 IAOP(国际外包专家协会)全球外包100强。

在2016年度国际物业大奖(亚太区)评选中,高力国际囊括18个奖项,包括亚洲、中国、印度尼西亚、缅甸和菲律宾的最佳房地产顾问与咨询公司奖。在2012年至2016年,连续五年被《欧洲货币》评选为中国区最佳房地产咨询公司。

有关高力国际的最新消息,请造访官网新闻中心或关注官方新浪微博
或扫描二维码,关注官方微信: